(495) 502-99-04

  



Акций каких компаний стоит бояться перед выборами?

Сейчас инвесторам следует обратить внимание на государственные или практически нейтральные к власти компании

Президентские выборы в России не принесут долгожданной стабильности, считают аналитики Citi, выпустившие в понедельник отчет, посвященный протестам в Москве. Если вкратце, Citi считает, что протесты оппозиции продолжатся, внутри действующей элиты могут возникнуть конфликты, а потому дисконт за политические риски в российских акциях сохранится. Поэтому они советуют инвесторам стоит избегать «олигархических» акций. Рекомендация звучит разумно, ведь любые политические изменения могут привести к переделу собственности.

Но как определить, какие акции считать опасными?

Я бы выделила три группы акций, которые находятся в зоне наибольшего риска с точки зрения инвестора:

1. Компании, получившие часть своих активов в последние годы: «НоваТЭК», «Система», «Уралкалий». Не секрет, что частично успех этих компаний объясняется хорошими отношениями с властями, а изрядная часть их активов была получена в последние годы, в том числе и за счет административного ресурса. Соответственно, и риск возврата таковых активов при смене элит гораздо выше, чем у компаний, в основном получивших свои активы при приватизации, например у «Лукойла» или «Северстали».

2. Компании с высоким уровнем долга: «Русал» и «Мечел». Кризис в Европе продолжается, и при негативном сценарии кредитные рынки могут снова на время закрыться для российских заемщиков, как это было в 2008 году. Тогда российские власти поддержали бизнес, в том числе путем выделения кредитов ВЭБ особо нуждающимся. В этот раз сценарий может быть другим. Любой конфликт среди политических элит сделает принятие решений более медленным. Кого-то из олигархов могут заставить продать часть активов, пользуясь их слабым финансовым положением. «Русал» с его долей в «Норникеле» — первый претендент на давление со стороны государства, да и на активы «Мечела» наверняка найдутся желающие.

3. Госкомпании с высокой долей госрегулирования, прежде всего, в энергетике. Рост тарифов был отложен до президентских выборов, однако и в дальнейшем его темпы могут сдерживаться по мере нарастания недовольства в обществе и бизнесе. При этом энергетики находятся в большей зоне риска, чем газовые компании, так как практически весь их бизнес ориентирован на внутренний рынок.

На время выборов инвесторам стоит обратить внимание на государственные или практически нейтральные к власти компании. Это, например, «Газпром» Любая смена руководства компании, отказ от нерентабельных проектов или возврат активов станут позитивным триггером для инвесторов. К числу политически нейтральных компаний я бы отнесла «Северсталь», «Лукойл», которые получили свои активы при приватизации и ни разу не были замечены в политических конфликтах. Обратите внимание на «Магнит», который оперирует в социально значимом секторе и пока далек от полного раскрытия стоимости.  Хорошая идея - привилегированные акции «Сургутнефтегаза». В фокусе инвесторов в ближайшие пару месяцев будут скорее значительные дивиденды, чем политические риски.

Ну и последнее: не стоит слишком увлекаться ставками на политику. Дополнительные риски уже были отыграны инвесторами в декабре, и теперь Россия растет или падает скорее на внешних новостях, чем на новостях о митингах. Поэтому ближайшие пару месяцев я бы больше следила за событиями в Европе и Иране; изменения внутри страны, если и произойдут, то случится это не сразу после выборов.

Финансовые новости

Зачем нужна финансовая система

Развитие понятие «финансы» привело к тому, что возникло понятие «финансовой системы». Вообще, экономические общественные отношения сегодня выражают...

На проценте

Кризис подтолкнул банкиров к тому, чтобы вернуться к проверенному способу заработка — повышению комиссионных.

Бонд. Евробонд

Два финансиста из Лондона делают ставку на еврооблигации российских компаний. Каков результат?

В мире финансов

Кредит наличными по паспорту: портрет ид…

Не самая стабильная ситуация в экономике сыграла свою роль — если раньше кредит мог получить практически любой, то сейчас банки выдают финанс...

Что такое аукцион и как проходят аукцион…

Зачастую вещи, которые имеют особую ценность или же являются антикварными и редкими, можно приобрести на так названых "аукционах". "Аукцион" являет...

О важности фотографии для бизнеса

Информационное обеспечение – залог успешного ведения любого бизнеса, с чем бы он ни был связан. И в сфере услуг, и в сфере продаж каких либо ...

Публикации

Что такое колл-центр

Колл-центр – это организация, сотрудники которой принимают телефонные звонки от разных абонентов, и консультируют их в зависимости от поступа...

Что такое маркетинговая стратегия

Сегодня в различных областях экономики стремительно растут и развиваются новые предприятия. Увеличивается и конкуренция. Для того чтобы бизнес разв...

Аренда кофемашины в офис

Кофемашина-это та самая вещь, которая занимает почетное место в жизни успешного человека. Кофе- это не просто напиток, чарующий своим ароматом и вк...