(495) 502-99-04

  



Акций каких компаний стоит бояться перед выборами?

Сейчас инвесторам следует обратить внимание на государственные или практически нейтральные к власти компании

Президентские выборы в России не принесут долгожданной стабильности, считают аналитики Citi, выпустившие в понедельник отчет, посвященный протестам в Москве. Если вкратце, Citi считает, что протесты оппозиции продолжатся, внутри действующей элиты могут возникнуть конфликты, а потому дисконт за политические риски в российских акциях сохранится. Поэтому они советуют инвесторам стоит избегать «олигархических» акций. Рекомендация звучит разумно, ведь любые политические изменения могут привести к переделу собственности.

Но как определить, какие акции считать опасными?

Я бы выделила три группы акций, которые находятся в зоне наибольшего риска с точки зрения инвестора:

1. Компании, получившие часть своих активов в последние годы: «НоваТЭК», «Система», «Уралкалий». Не секрет, что частично успех этих компаний объясняется хорошими отношениями с властями, а изрядная часть их активов была получена в последние годы, в том числе и за счет административного ресурса. Соответственно, и риск возврата таковых активов при смене элит гораздо выше, чем у компаний, в основном получивших свои активы при приватизации, например у «Лукойла» или «Северстали».

2. Компании с высоким уровнем долга: «Русал» и «Мечел». Кризис в Европе продолжается, и при негативном сценарии кредитные рынки могут снова на время закрыться для российских заемщиков, как это было в 2008 году. Тогда российские власти поддержали бизнес, в том числе путем выделения кредитов ВЭБ особо нуждающимся. В этот раз сценарий может быть другим. Любой конфликт среди политических элит сделает принятие решений более медленным. Кого-то из олигархов могут заставить продать часть активов, пользуясь их слабым финансовым положением. «Русал» с его долей в «Норникеле» — первый претендент на давление со стороны государства, да и на активы «Мечела» наверняка найдутся желающие.

3. Госкомпании с высокой долей госрегулирования, прежде всего, в энергетике. Рост тарифов был отложен до президентских выборов, однако и в дальнейшем его темпы могут сдерживаться по мере нарастания недовольства в обществе и бизнесе. При этом энергетики находятся в большей зоне риска, чем газовые компании, так как практически весь их бизнес ориентирован на внутренний рынок.

На время выборов инвесторам стоит обратить внимание на государственные или практически нейтральные к власти компании. Это, например, «Газпром» Любая смена руководства компании, отказ от нерентабельных проектов или возврат активов станут позитивным триггером для инвесторов. К числу политически нейтральных компаний я бы отнесла «Северсталь», «Лукойл», которые получили свои активы при приватизации и ни разу не были замечены в политических конфликтах. Обратите внимание на «Магнит», который оперирует в социально значимом секторе и пока далек от полного раскрытия стоимости.  Хорошая идея - привилегированные акции «Сургутнефтегаза». В фокусе инвесторов в ближайшие пару месяцев будут скорее значительные дивиденды, чем политические риски.

Ну и последнее: не стоит слишком увлекаться ставками на политику. Дополнительные риски уже были отыграны инвесторами в декабре, и теперь Россия растет или падает скорее на внешних новостях, чем на новостях о митингах. Поэтому ближайшие пару месяцев я бы больше следила за событиями в Европе и Иране; изменения внутри страны, если и произойдут, то случится это не сразу после выборов.

Финансовые новости

Зачем нужна финансовая система

Развитие понятие «финансы» привело к тому, что возникло понятие «финансовой системы». Вообще, экономические общественные отношения сегодня выражают...

На проценте

Кризис подтолкнул банкиров к тому, чтобы вернуться к проверенному способу заработка — повышению комиссионных.

Бонд. Евробонд

Два финансиста из Лондона делают ставку на еврооблигации российских компаний. Каков результат?

В мире финансов

Займ на карту мгновенно круглосуточно и …

Займ на карту мгновенно круглосуточно без отказа Обычно, подбирая варианты срочной ликвидации прорех в бюджете, не рассматривают варианты микро...

Каковы преимущества онлайн проверки штра…

Внедренная не так давно система онлайн-проверки штрафов ГИБДД сделала жизнь водителей гораздо легче, избавив их от личного посещения автоинспекций....

Тинькофф Банк, расчетный счет для ИП

Расчетный счет для ИП очень важная вещь, необходимая любому предпринимателю для ведения бизнеса. Чтобы им обзавестись, достаточно обратиться в один...

Публикации

Евгений Филичкин: pre-ICO FortFC уже в с…

Со временем становится всё меньше людей, воспринимающих виртуальные деньги как бессмысленное баловство людей-мечтателей. Все более уверенно цифровы...

Термокружка с крышкой: виды и особенност…

Данная кружка стала отличным аксессуаром на многих кухнях. Данный вид посуды можно использовать не только в походах. Термокружка считается полезной...

Лом меди: особенности, преимущества и пр…

Переработка вторичного сырья является одной из перспективных областей, а медь всегда широко использовалась в производстве. Лом меди принято относит...