Новогодние советы для частного инвестора

08.05.2013 06:15

Инвесторов, испытавших на себе падение финансовых рынков, сложно вернуть к оптимизму. Фондовый рынок испытывает кризис доверия со стороны частных клиентов — об этом говорит постоянный отток средств из паевых фондов. После падения за 2008 год индекса ММВБ на 67,3% и РТС на 72,2% ежемесячный отток средств из ПИФов в 2009 году привел к печальному результату минус 10,5 млрд руб. Многие эксперты считают, что сегодня альтернативы банковским депозитам нет.

Во время кризиса тенденция к накоплениям только увеличивается, и сразу возникает вопрос о том, как лучше распорядиться деньгами. По данным Investfunds, по итогам октября количество фондов, чья доходность превышает 100% с начала года, достигло уже 179 среди открытых и 36 из интервальных фондов. В то же время доходность депозитов выглядит куда надежней и уже длительное время сохраняется в диапазоне 14—15% у крупнейших банков. В то же время средняя максимальная ставка по рублевым вкладам крупнейших банков в начале ноября снизилась до 13,95% — самого низкого уровня за время мониторинга, проводимого Банком России.

Россияне впервые за долгое время могут оказаться в редкой для нашей страны ситуации, когда цены если и не упадут, то хотя бы замрут. И пускай снижение еще не произошло, но на саму возможность этого указывает длящийся уже три месяца, по данным ФССН, период нулевой инфляции. Впрочем, опрошенные эксперты в сохранении этой тенденции не уверены. Генеральный директор консалтинговой группы «Личный капитал» Владимир Савенок считает, что в 2009 году инфляция останется на уровне прогнозов правительства (текущий прогноз 11—12%, вероятен пересмотр до 9%). Но уже в 2010 году г-н Савенок ждет, что деньги, вброшенные в банковскую систему, дойдут до экономики в виде кредитов, что приведет к инфляции как минимум в 13—15%. Управляющий АКГ «Финсовет» Вадим Долгополов рассчитывает, что рост потребительских цен в 2009—2010 годах составит 12% при условии, что у государства не возникнет потребности в дополнительной эмиссии. Впрочем, во Всемирном банке говорят, что, «учитывая временной лаг (около 8—12 месяцев) между ростом денежной массы и ее влиянием на инфляцию, мы ожидаем, что инфляционные последствия ослабления бюджетной политики начнут ощущаться во втором квартале 2010 года».

Изменение цен напрямую связано с привлекательностью такого инструмента, как банковский депозит. Учитывая снижение инфляции, заключенные на условиях высоких процентов договоры вкладов привлекают доходностью. Впрочем, Вадим Долгополов считает, что альтернативы банковским депозитам все равно нет, по крайней мере для небольших сумм сбережений с короткими сроками инвестирования (до 1,5 млн руб. и до одного года). И если даже этот инструмент из-за снижения ставок или падения покупательной способности денег не позволит «заработать», то хотя бы как-то сохранит средства от «безнравственного налога на бедных», которым является инфляция. В то же время ведущий аналитик брокерской компании FBS Дмитрий Шагардин отмечает, что «сегодня ставки по депозитам во многих банках в полтора раза превышают ожидаемый уровень инфляции». Из этого следует, что вкладчики не только сохраняют, но и приумножают свой капитал. По словам г-на Шагардина, проблема ликвидности перед банками стоит уже не так остро, поэтому высокий уровень процентных ставок, возможно, сохранится еще в течение полугода.

Впрочем, помимо инфляции и уровня процентных ставок на привлекательность депозитов влияют и ожидания курсовых колебаний. Многие поддаются искушению заработать на изменении курса валют. Начальник отдела инвестиционного консультирования ФК «Открытие» Александр Лапутин рекомендует учитывать изменения валютных курсов в личной финансовой стратегии, но делать ставки на конкретные значения рекомендует оставить профессионалам. «Для большинства инвесторов лучше создать портфель, нивелирующий любое колебание курсов. Например, иметь соотношение рубль-доллар-евро как 1/3-1/3-1/3 или 1/2-1/4-1/4. Держатели таких портфелей, особенно последнего, практически лишены шансов как заработать, так и понести потери из-за динамики курса валют», — считает г-н Лапутин. Исполнительный директор «Суммы Капитал» Марат Шайдаев рекомендует следовать общему правилу: «хранить деньги в той валюте, в которой вы рассчитываете их тратить и брать кредит в той валюте, в которой вы получаете свой доход». В этом случае возможные изменения валютных курсов можно не учитывать.