(495) 502-99-04

  



Пассивное управление портфелем ценных бумаг

altУправление портфелем ценных бумаг может проводиться по двум стратегиям – активной и пассивной. К портфельному управляющему требования усиливаются с ростом рисков.

Пассивный способ управления подразумевает приобретение ценных бумаг на продолжительные сроки. В инвестиционной деятельности такое направление является относительно новым. Инвесторы еще до шестидесятых годов прошлого века считали оптимальной стратегией нахождение акций, которые оценены не верно. Впрочем, покупка «голубых фишек», то есть акций первоклассных и абсолютно надежных компаний, также имела определенные черты стратегии, которую сейчас называют пассивной. Ранее управление портфелем ценных бумаг пассивным методом и широкой диверсификацией на практике практически не использовалось. В шестидесятые годы появилась гипотеза эффективности рынка и стала общеизвестной стратегия Марковица о выборе портфелей, что изменило отношение к пассивному методу. Выбор оптимального портфеля с помощью математических расчетов был предложен Гарри Марковицем еще в начале пятидесятых годов. Он признавал эффективным рынок, при котором стоимость всех ценных бумаг определялась инвестиционной стоимостью, то есть той ценой, которая была на бумагу в момент покупки с учетом доходов в будущем и оценки спроса.

Считающие рынок эффективным менеджеры сегодня склонны к пассивной стратегии. Необходимости в частом пересмотре состава портфеля при следовании данной стратегии нет, поскольку активы всегда оценивает правильно сам рынок. Услуги управляющей компании в таком случае будут состоять в формировании портфеля, основанном на выборе в качестве показателя какую-то конкретную цель. Динамика движения этого показателя должна соответствовать изменению доходности составленного портфеля. Обычно выбранный ценовой показатель соответствует рыночному индексу, отличающемуся широкой диверсифицированностью. Сами пассивные портфели по этой причине нередко называют индексными фондами, а само управление индексированным. Равномерное распределение средств между имеющими полярную срочность и разные сроки обращения ценными бумагами может служить примером такой пассивной инвестиционной стратегии.

Эффективный набор акций и ценных бумаг определяется с помощью мониторинга, то есть детального анализа ситуации на рынке, а также общего положения компаний, предлагающих ценные бумаги. Показателей, по которым может быть проведен анализ эмитента, существует достаточно много – уровень дивиденда, цены на акции, объемы продаж, рентабельность и так далее. 

Финансовые новости

Зачем нужна финансовая система

Развитие понятие «финансы» привело к тому, что возникло понятие «финансовой системы». Вообще, экономические общественные отношения сегодня выражают...

На проценте

Кризис подтолкнул банкиров к тому, чтобы вернуться к проверенному способу заработка — повышению комиссионных.

Бонд. Евробонд

Два финансиста из Лондона делают ставку на еврооблигации российских компаний. Каков результат?

В мире финансов

Расчетный счет — что это такое

Расчетный счет нужен для работы с деньгами между клиентами банка. На них банки оформляют кредиты на предоставленных ими условиях. Также на этот рас...

Облигационный займ

Облигационный госзаем – модель кредитования, при которой кредитозаемщик эмитирует облигации и раздает их. Под облигацией подразумевается акт,...

Займ на карту мгновенно круглосуточно и …

Займ на карту мгновенно круглосуточно без отказа Обычно, подбирая варианты срочной ликвидации прорех в бюджете, не рассматривают варианты микро...

Публикации

Как правильно выбрать шубу из меха собол…

Каждая девушка в шубе выглядит как настоящая королева. Шуба не только придаёт статность, но и раскрывает женственность в глазах вашего мужчины. А н...

Евгений Филичкин: pre-ICO FortFC уже в с…

Со временем становится всё меньше людей, воспринимающих виртуальные деньги как бессмысленное баловство людей-мечтателей. Все более уверенно цифровы...

Термокружка с крышкой: виды и особенност…

Данная кружка стала отличным аксессуаром на многих кухнях. Данный вид посуды можно использовать не только в походах. Термокружка считается полезной...