(495) 502-99-04

  



Пассивное управление портфелем ценных бумаг

altУправление портфелем ценных бумаг может проводиться по двум стратегиям – активной и пассивной. К портфельному управляющему требования усиливаются с ростом рисков.

Пассивный способ управления подразумевает приобретение ценных бумаг на продолжительные сроки. В инвестиционной деятельности такое направление является относительно новым. Инвесторы еще до шестидесятых годов прошлого века считали оптимальной стратегией нахождение акций, которые оценены не верно. Впрочем, покупка «голубых фишек», то есть акций первоклассных и абсолютно надежных компаний, также имела определенные черты стратегии, которую сейчас называют пассивной. Ранее управление портфелем ценных бумаг пассивным методом и широкой диверсификацией на практике практически не использовалось. В шестидесятые годы появилась гипотеза эффективности рынка и стала общеизвестной стратегия Марковица о выборе портфелей, что изменило отношение к пассивному методу. Выбор оптимального портфеля с помощью математических расчетов был предложен Гарри Марковицем еще в начале пятидесятых годов. Он признавал эффективным рынок, при котором стоимость всех ценных бумаг определялась инвестиционной стоимостью, то есть той ценой, которая была на бумагу в момент покупки с учетом доходов в будущем и оценки спроса.

Считающие рынок эффективным менеджеры сегодня склонны к пассивной стратегии. Необходимости в частом пересмотре состава портфеля при следовании данной стратегии нет, поскольку активы всегда оценивает правильно сам рынок. Услуги управляющей компании в таком случае будут состоять в формировании портфеля, основанном на выборе в качестве показателя какую-то конкретную цель. Динамика движения этого показателя должна соответствовать изменению доходности составленного портфеля. Обычно выбранный ценовой показатель соответствует рыночному индексу, отличающемуся широкой диверсифицированностью. Сами пассивные портфели по этой причине нередко называют индексными фондами, а само управление индексированным. Равномерное распределение средств между имеющими полярную срочность и разные сроки обращения ценными бумагами может служить примером такой пассивной инвестиционной стратегии.

Эффективный набор акций и ценных бумаг определяется с помощью мониторинга, то есть детального анализа ситуации на рынке, а также общего положения компаний, предлагающих ценные бумаги. Показателей, по которым может быть проведен анализ эмитента, существует достаточно много – уровень дивиденда, цены на акции, объемы продаж, рентабельность и так далее. 

Финансовые новости

Зачем нужна финансовая система

Развитие понятие «финансы» привело к тому, что возникло понятие «финансовой системы». Вообще, экономические общественные отношения сегодня выражают...

На проценте

Кризис подтолкнул банкиров к тому, чтобы вернуться к проверенному способу заработка — повышению комиссионных.

Бонд. Евробонд

Два финансиста из Лондона делают ставку на еврооблигации российских компаний. Каков результат?

В мире финансов

Кредит наличными по паспорту: портрет ид…

Не самая стабильная ситуация в экономике сыграла свою роль — если раньше кредит мог получить практически любой, то сейчас банки выдают финанс...

Что такое аукцион и как проходят аукцион…

Зачастую вещи, которые имеют особую ценность или же являются антикварными и редкими, можно приобрести на так названых "аукционах". "Аукцион" являет...

О важности фотографии для бизнеса

Информационное обеспечение – залог успешного ведения любого бизнеса, с чем бы он ни был связан. И в сфере услуг, и в сфере продаж каких либо ...

Публикации

Что такое колл-центр

Колл-центр – это организация, сотрудники которой принимают телефонные звонки от разных абонентов, и консультируют их в зависимости от поступа...

Что такое маркетинговая стратегия

Сегодня в различных областях экономики стремительно растут и развиваются новые предприятия. Увеличивается и конкуренция. Для того чтобы бизнес разв...

Аренда кофемашины в офис

Кофемашина-это та самая вещь, которая занимает почетное место в жизни успешного человека. Кофе- это не просто напиток, чарующий своим ароматом и вк...