Рискованные активы снова в цене

08.05.2013 06:14

Банк «Ренессанс Капитал» прогнозирует мощное восстановление экономики России в 2010—2011 годах. Эксперты банка уверены, что рост ВВП в следующем году составит порядка 4,2%, а индекс РТС повысится до 1900 пунктов. При этом ряд других инвесткомпаний ранее давали более оптимистичные прогнозы: 5% роста ВВП и увеличение РТС до 2000 пунктов пророчили в «Уралсиб Кэпитал», «Тройке Диалог» и банке Goldman Sachs. По мнению экспертов из «Ренессанс Капитала», росту российской экономики будут способствовать несколько факторов, в числе которых снижение процентных ставок на внутренних рынках, которое должно привести к расширению кредитования банками, которые уже создали значительные резервы. Сочетание низких (или даже отрицательных) реальных процентных ставок, в свою очередь, даст толчок к совершению сделок по привлечению капитала, а также слияниям и поглощениям, что также позитивно отразится на экономическом развитии.

Кроме того, в «Ренессанс Капитале» видят явный потенциал для роста российского фондового рынка в 2010 году до 1900 пунктов по индексу РТС, несмотря на то что в этом году он уже вырос более чем на 110%: «В мире, где процентные ставки низкие, а спрос на рискованные активы восстанавливается, для роста российского рынка созданы все предпосылки».

Среди бумаг фаворитов, которые в 2010 году сыграют лучше рынка, «Ренессанс Капитал» выделяет бумаги таких компаний, как ТМК (с потенциалом +30%) и ММК (+52%), «Синергия» (+67%), «Северо-Западный телеком» (+84%) и «Холдинг МРСК» (+61%). В основополагающем нефтяном сегменте предпочтение отдано «Татнефти» (+92%) и ЛУКОЙЛу (+47%). В банке считают, что эти компании будут располагать реальными доходами или окажутся в выигрыше от усиления спроса на мировых рынках.

При этом, по прогнозам «Уралсиб Кэпитал» и «Тройки Диалог», которые ожидают увеличения индекса РТС до 2000 пунктов, фаворитами в будущем году будут совершенно другие эмитенты: «Комстар-ОТС» (+139), «Сибирьтелеком» (+100), «Волгателеком» (+75) и привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (+70).

Вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков отмечает, что российский фондовый рынок даже при текущих показателях и при цене на нефть в 70 долл. еще имеет неплохой потенциал для роста. «Увеличение индекса РТС до 1900 пунктов вполне реально», — отметил г-н Милюков. Глава УК «Третий Рим» Андрей Мовчан, напротив, считает, что любые прогнозы по динамике российского фондового рынка бессмысленны. «Посмотрите, что прогнозировали наши инвестбанки и компании в 2008 году, что в итоге получилось, — и ценность всех прогнозов станет очевидна», — говорит Андрей Мовчан.